管理用現(xiàn)金流量表(第八章企業(yè)價(jià)值評(píng)估)

(1)區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和金融活動(dòng)現(xiàn)金流量

①經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(實(shí)體現(xiàn)金流量)：企業(yè)因銷售商品或提供勞務(wù)等營(yíng)運(yùn)活動(dòng)以及與此相關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除(經(jīng)營(yíng)性)成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人(包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人)的稅后現(xiàn)金流量。

②金融活動(dòng)現(xiàn)金流量：企業(yè)因籌資活動(dòng)和金融市場(chǎng)投資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

(2)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(實(shí)體現(xiàn)金流量)的計(jì)算

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)的營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-付現(xiàn)的銷售及管理費(fèi)用-營(yíng)業(yè)所得的所得稅=營(yíng)業(yè)收入-(營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用-折舊與攤銷)-稅金及附加-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率==(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用-稅金及附加)+折舊與攤銷-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷

該指標(biāo)假設(shè)在企業(yè)未來的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，沒有經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本的增加和資本支出的前提下，可以提供給投資人(包括股東和債權(quán)人)的現(xiàn)金流量總和。

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加

該指標(biāo)假設(shè)在企業(yè)未來的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，只有經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本的增加，沒有資本支出的前提下，可以提供給投資人(包括股東和債權(quán)人)的剩余現(xiàn)金流量。

實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量—資本支出=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加

其中，資本支出=凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷

(3)融資現(xiàn)金流量

債務(wù)現(xiàn)金流量：與債權(quán)人之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付(稅后)利息、償還或借入債務(wù)以及購(gòu)入和出售金融資產(chǎn)。

股權(quán)現(xiàn)金流量：與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股份發(fā)行和回購(gòu)。

(4)實(shí)體現(xiàn)金流量與融資現(xiàn)金流量的關(guān)系

實(shí)體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量

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