公允價值變動損失令經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅縮水

更新時間：2009-10-19 15:27:29 來源：|0

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　　25家券商昨日(19日)公布了2008年未經(jīng)審計的年報，這些券商多數(shù)實現(xiàn)盈利，盈利從幾千萬至接近20億元不等。總體來看，2008年券商除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅縮水外，公允價值變動損失是一大硬傷。

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅縮水

　　在昨日公布年報的幾家大券商中，申萬和中信建投的凈利潤都為17.27億元，排名靠前。光大證券凈利潤為11.97億元，每股收益0.5元。同時，大券商和小券商的收益差距拉大，一些地方小券商盈利在兩三億元。

　　中信建投各項業(yè)務(wù)都取得正收益。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入31億元，證券承銷收入2.4億元，投資收益為7431萬元，公允價值變動為正的2947萬元。但申萬的凈利潤相比2007年的56.36億元大幅縮水，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為37.7億元，與2007年的79.9億元相比降幅超過50%，承銷收入和去年持平。

　　中金公司實現(xiàn)凈利潤5.87億元，手續(xù)費及傭金收入27.6億元，受托客戶資產(chǎn)管理收入2.13億元。安信證券凈利潤為8.52億元，南京證券凈利潤為4.62億元，首創(chuàng)證券凈利潤為負1.81億元。

　　公允價值變動成傷口

　　雖然多數(shù)券商去年實現(xiàn)盈利，但總體來看，各家或多或少都存在公允價值變動的損失。有的券商在自營投資上不僅沒有得到收益，還承受了股票價值縮水浮虧傷痛。

　　申萬的投資收益為7.42億元，公允價值變動為負10.62億元，與2007年的7億元正收益形成鮮明對比。光大證券的投資收益為11.36億元，公允價值變動為負13.09億元，此外資產(chǎn)減值損失為3.71億元。安信證券的公允價值變動損失較小，僅為95萬元，但其資產(chǎn)減值損失為5550萬元。

　　此前，中信證券對公允價值跌幅超過持倉成本50%的單項可供出售金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，造成對當(dāng)年業(yè)績的影響。因為這一會計政策的變動，對可供出售金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，將在公司所有者權(quán)益中體現(xiàn)浮動虧損，計入當(dāng)期損益?？晒┏鍪蹤?quán)益工具投資發(fā)生的減值損失，不得通過損益轉(zhuǎn)回，但可以當(dāng)該可供出售金融資產(chǎn)出售后，沖回已經(jīng)確認減值的損失。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，“交易性”和“可供出售”金融資產(chǎn)的劃分可使券商通過會計科目調(diào)節(jié)利潤。從幾家上市券商情況看，在券商基金科目上計提減值損失的可能性不大，即便計提也有限，其重點在券商自營的股票投資上。從上市券商中報可供出售的金融資產(chǎn)投資明細看，中信、海通、宏源、國金等公司可供出售金融資產(chǎn)規(guī)模相對較大。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，如何降低風(fēng)險業(yè)務(wù)比例，減少與行情的過高關(guān)聯(lián)度，平滑業(yè)績波動，仍是券業(yè)需要面對的問題。

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