一、單項選擇題

　　1.在用復(fù)制原理對期權(quán)估價時，需要建立對沖組合，如果下行時的股價為40元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為38元，套期保值比率為1，到期時間是半年，對應(yīng)的無風(fēng)險利率為4%，則目前應(yīng)該借入的款項為(　)元。

　　A.36.54

　　B.38.46

　　C.30

　　D.32

　　2.下列說法不正確的是(　)。

　　A. 隨著付息頻率的加快，折價發(fā)行的債券價值升高

　　B. 隨著付息頻率的加快，溢價發(fā)行的債券價值升高

　　C. 隨著付息頻率的加快，平價發(fā)行的債券價值不變

　　D. 在預(yù)期利率持續(xù)上升時，應(yīng)該發(fā)行長期債券

　　3.若某一企業(yè)的經(jīng)營處于盈虧臨界狀態(tài)，錯誤的說法是(　)。

　　A.此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點

　　B.此時的銷售量=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率

　　C.此時的營業(yè)銷售利潤率等于零

　　D.此時的邊際貢獻(xiàn)等于固定成本

　　4.股東價值的創(chuàng)造取決于(　)。

　　A.每股市價

　　B.企業(yè)長期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力

　　C.企業(yè)獲得的利潤

　　D.企業(yè)的成本

　　5.下列表達(dá)式不正確的是(　)。

　　A.稅后利息率=稅后利息/負(fù)債

　　B.杠桿貢獻(xiàn)率=(稅后經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿

　　C.權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿

　　D.凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+凈財務(wù)杠桿

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