2013年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試考后交流專區(qū)

　　問題：如何理解發(fā)放股票股利后，如果盈利總額和市盈率不變，股東所持股票市場(chǎng)價(jià)值不變?

　　解答：

　　發(fā)放股票股利后的股數(shù)=發(fā)放股票股利前的股數(shù)×(1+股利支付率)

　　如果盈利總額不變，則：發(fā)放股票股利后的每股收益

　　=盈利總額/發(fā)放股票股利后的股數(shù)

　　=盈利總額/[發(fā)放股票股利前的股數(shù)×(1+股利支付率)]

　　=發(fā)放股票股利前的每股收益/(1+股利支付率)

　　因?yàn)槭杏什蛔?，市盈?每股市價(jià)/每股收益，所以每股市價(jià)的降低率等于每股收益的降低率，發(fā)放股票股利后的每股市價(jià)=發(fā)放股票股利前的每股市價(jià)/(1+股利支付率)

　　發(fā)放股票股利后的總價(jià)值

　　=發(fā)放股票股利后的股數(shù)×發(fā)放股票股利后的每股市價(jià)

　　=發(fā)放股票股利前的股數(shù)×(1+股利支付率)×發(fā)放股票股利前的每股市價(jià)/(1+股利支付率)

　　=發(fā)放股票股利前的股數(shù)×發(fā)放股票股利前的每股收益

　　=發(fā)放股票股利前的總價(jià)值

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