自考金融理論與實務(wù)筆記第十一章：第一節(jié)
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第十一章 投資銀行與保險公司
第一節(jié) 投資銀行
一、 投資銀行的界定
投資銀行：主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。
二、 ★投資銀行的基本職能
投資銀行是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，是資本市場的核心。
(一) 媒介資金供需，提供直接融資服務(wù)
(二) 構(gòu)建發(fā)達的證券市場
1、 投資銀行通過咨詢、承銷。分銷、代銷等方式幫助構(gòu)建證券發(fā)行市場。
2、 投資銀行以做市商、經(jīng)紀商和交易商的身份參與證券交易市場活動，發(fā)揮重要作用。
3、 投資銀行在證券市場的業(yè)務(wù)創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。
4、 投資銀行促進證券市場的信息披露。
(三) 優(yōu)化資源配置
(四) 促進產(chǎn)業(yè)集中
投資銀行促進企業(yè)規(guī)模的擴大、資本的集中和生產(chǎn)的社會化，成為產(chǎn)業(yè)集中進程中不可替代的重要力量。
三、 投資銀行的業(yè)務(wù)
(一) 證券承銷業(yè)務(wù)(投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進行策劃，并將公開發(fā)行的證券出售給投資者以籌集到發(fā)行人所需資金的業(yè)務(wù)活動)――最傳統(tǒng)與基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)
標準的證券承銷步驟：1、投資銀行就證券發(fā)行的時間、條件、方式、種類等向發(fā)行人提出建議;2、當證券發(fā)行方案確定并經(jīng)證券管理機關(guān)批準后，發(fā)行人與投資銀行簽訂承銷證券協(xié)議，投資銀行幫助發(fā)行人銷售證券;3、進入實質(zhì)性的證券分銷階段。
承銷方式有代銷和包銷(全額包銷、余額包銷)
投資銀行證券承銷業(yè)務(wù)的利潤來源有：利差，傭金。
承銷金額的大小、發(fā)行的難易程度、競爭者的價格、成本狀況等都是影響投資銀行承銷業(yè)務(wù)利潤的決定因素。
(二) 證券交易與經(jīng)紀業(yè)務(wù)――基本業(yè)務(wù)
(三) 并購業(yè)務(wù)
兼并：由兩個或兩個以上的企業(yè)實體形成新經(jīng)濟單位的交易活動。
收購：兩家公司進行產(chǎn)權(quán)交易，由一家公司獲得另一家公司的大部分或全部股權(quán)以達到控制該公司的交易活動。
在并購業(yè)務(wù)中，投資銀行的業(yè)務(wù)主要有：投資銀行充當并購策劃和財務(wù)顧問;投資銀行是并購的主體。
(四) 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)生源于企業(yè)及個人的財富積累和謀求資產(chǎn)增值的市場需求。
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的兩個主要業(yè)務(wù)：現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)和基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
(五) 財務(wù)顧問與咨詢業(yè)務(wù)(投資銀行在公司的重大交易活動時提供的專業(yè)性財務(wù)意見)
1、重組并購顧問;2、投資咨詢業(yè)務(wù);3、管理咨詢服務(wù)。
(六) 風險投資業(yè)務(wù)(對新興公司在創(chuàng)業(yè)期和拓展期進行的資金融通,風險大、收益高)
1、 采用私募的方式為這些公司籌集資本;
2、 對于某些潛力巨大的公司進行直接投資，成為其股東;
3、 設(shè)立“風險基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”，想這些公司提供資金來源。
在私募業(yè)務(wù)中，投資銀行主要承擔四項職責：尋找可能的投資者、幫助發(fā)行公司準備各種文件、對發(fā)行公司進行盡職調(diào)查、制定私募發(fā)行的日程表。
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