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　　2012的冬天對期貨行業(yè)來說是個“暖冬”。在政策利好和創(chuàng)新大潮涌動的背景下，期貨公司各項經(jīng)營指標(biāo)較2011年出現(xiàn)了顯著提升。但同時，強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面越發(fā)明顯，資源進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)公司集中，而未來創(chuàng)新業(yè)務(wù)的全面開展或?qū)⑦M(jìn)一步加劇這種分化。

　　多家公司躋身凈利潤億元俱樂部

　　2012年期貨公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長較快，盈利整體同比大幅提升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月31日，期貨公司管理的客戶保證金總量達(dá)到了1863.06億元，累計實現(xiàn)手續(xù)費(fèi)收入98.71億元，較2011年同期的60.11億元增長了64.22%;期貨公司累計實現(xiàn)凈利潤27.24億元，較2011年同期的12.40億元增長了119.68%。

　　在行業(yè)整體盈利狀況好轉(zhuǎn)的同時，2012年凈利潤超過億元的期貨公司數(shù)量比2011年有了較大幅度的增加。據(jù)期貨日報記者不完全統(tǒng)計，銀河、國泰君安、中國國際、中證、永安、南華等近10家期貨公司，2012年凈利潤均在一億元以上。另外，海通、浙商、金瑞等幾家公司凈利潤也達(dá)到了9000多萬元。而2011年，僅有永安和中國國際凈利潤在一億元以上。

　　股指期貨的活躍表現(xiàn)，帶動了以銀河、國泰君安、中證為代表的券商系期貨公司整體業(yè)績的提升。數(shù)據(jù)顯示，2012年中金所股指期貨全年累計成交額為758406.78億元，同比增長73.29%，占全國期貨市場成交額的44.32%。

　　以南華期貨為代表的傳統(tǒng)期貨公司2012年業(yè)績也實現(xiàn)了大幅增長。2011年南華期貨凈利潤為5448.56萬元，而2012年則實現(xiàn)翻倍，一舉突破億元?！　〗y(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月31日，期貨公司管理的客戶保證金總量達(dá)到1863.06億元，雖然比2011年年末的1486.02億元增長了25.37%，但一般到年末，客戶資金會出現(xiàn)回流銀行的情況?！捌鋵?，近兩年行業(yè)保證金基本上就維持在1600―1800億元。”有關(guān)人士分析，相較于保證金，整個市場成交規(guī)模的增長才是利潤增加的主要因素。

　　據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計，2012年全年國內(nèi)期貨市場累計成交金額為171萬億元，創(chuàng)歷史新高?！俺山灰?guī)模的快速增長，表明期貨市場的活躍度得到進(jìn)一步提升，這為企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)等入市管理風(fēng)險提供了良好的流動性?！毙潞谪浂麻L馬文勝說。

　　華東地區(qū)某期貨公司負(fù)責(zé)人告訴記者，去年他所在的公司日均保證金基本沒有增長，但成交規(guī)模同比增長近40%，市場份額占比也有所提升。不過，由于整體手續(xù)費(fèi)率的下降，公司手續(xù)費(fèi)收入比2011年減少了幾千萬，但有一個變化是留存手續(xù)費(fèi)增加了1000多萬。從整個行業(yè)來說，盈利狀況的改善在很大程度上仍然依賴于交易所返還和利息收入，一旦交易所返還取消，整個行業(yè)仍將面臨虧損的境況。

　　另外值得一提的是利息收入。“隨著注冊資本的不斷增加，各家公司對于自有資金的利用越來越重視，財務(wù)部門的重要性日益凸顯。”華東地區(qū)一家大型期貨公司有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，夸張一點說，好的財務(wù)運(yùn)作帶來的效益，可以超過幾個業(yè)務(wù)團(tuán)隊的總和。

　　記者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前躋身凈利潤億元俱樂部的期貨公司的注冊資本金幾乎都在5億元以上，年化收益率一般會超過4%，運(yùn)用得好，收益會更客觀。但囿于目前自有資金使用范圍限制，與其他金融行業(yè)相比，期貨公司自有資金利用率和收益率并不高。

　　從粗放經(jīng)營到內(nèi)涵式發(fā)展

　　“期貨公司兩極分化的態(tài)勢伴隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展或?qū)⑦M(jìn)一步明顯。”南華期貨總經(jīng)理羅旭峰表示，2013年南華期貨工作的重中之重是為創(chuàng)新業(yè)務(wù)做好準(zhǔn)備，在資管業(yè)務(wù)方面審慎“趟出條路”，在風(fēng)險子公司上做出特色。

　　“在原油、國債等大品種以及期權(quán)交易上市之前，整個行業(yè)的保證金規(guī)模不會出現(xiàn)爆炸性增長。對于期貨公司來說，以往追求規(guī)模的粗放型經(jīng)營模式，必須要轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)涵式發(fā)展?！焙Ｍㄆ谪浛偨?jīng)理徐凌表示，這個內(nèi)涵就是做精做深客戶服務(wù)，為創(chuàng)新做足準(zhǔn)備。

　　“新業(yè)務(wù)和新品種才是未來拉開差距的關(guān)鍵所在?！毙炝枵f，目前最重要的不是追求過大的規(guī)模和過高的利潤，而是加大投入搞好平臺建設(shè)，為未來3―5年的發(fā)展鋪路，包括數(shù)據(jù)庫和策略中心資管量化平臺的搭建，以及高端人才的引進(jìn)和培養(yǎng)等等。

　　馬文勝也表示，2013年最重要的是“精耕細(xì)作”，從外延擴(kuò)張轉(zhuǎn)向內(nèi)涵擴(kuò)張，注重細(xì)節(jié)服務(wù)，提升每一環(huán)節(jié)的專業(yè)性，同時在資管和風(fēng)險管理子公司上做出亮點。

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