2025年審計師考試時間定在9月27日，考試備考已開啟，本站編輯整理了高頻考點及相關(guān)練習題，供大家免費學習，本文涉及《審計相關(guān)基礎(chǔ)知識》企業(yè)財務管理部分中的營運資本管理。

第五章營運資本管理

第一節(jié) 資產(chǎn)組合與籌資組合

【考點·1.1】資產(chǎn)組合的含義及影響因素

1.含義：資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)各自所占的比例。

2.企業(yè)資產(chǎn)組合決策的影響因素

【考點·1.2】資產(chǎn)組合策略

1.企業(yè)的非流動資產(chǎn)，特別是經(jīng)營性長期資產(chǎn)一般相對穩(wěn)定。因此，資產(chǎn)組合實質(zhì)上是對流動資產(chǎn)持有規(guī)模的安排。

2.企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量按其功能分為：正常需要量和保險儲備量。

依據(jù)對這兩部分的持有不同，資產(chǎn)組合策略分為三種類型：

【例題·單選】 在營運資本管理中， 冒險的資產(chǎn)組合策略給企業(yè)帶來的影響是( )。

A.風險較大、收益較高

B.風險較低、收益較低

C.風險較大、收益較低

D. 風險較低、收益較高

【答案】A

【解析】冒險的資產(chǎn)組合策略給企業(yè)帶來的影響是風險較高， 收益較夠。

【考點·2.1】籌資組合的含義及影響因素

1.含義：企業(yè)資本總額中短期資本和長期資本各自所占的比例。

2.影響因素

(1)風險與成本的權(quán)衡(最基本)

短期資本：資本到期日越短，企業(yè)不能償付本金和利息的風險越大，籌資風險越大，但是資本成本較低。

長期資本：資本到期日越長，籌資風險越小，但是資本成本較高。

籌資組合決策：實質(zhì)上是對風險與成本的權(quán)衡

(2)行業(yè)差異

(3)經(jīng)營規(guī)模

(4)利率狀況等

【考點·2.2】籌資組合策略

依據(jù)資本來源與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度，風險和收益的不同，籌資組合策略分為：

期限匹配籌資策略

激進型籌資策略

保守型籌資策略

資產(chǎn)、負債的重新劃分：

【例題·單選】在企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)中，反映“保守型籌資策略”的是( )。

A.永久性流動資產(chǎn)<臨時性流動負債

B.波動性流動資產(chǎn)=臨時性流動負債

C.波動性流動資產(chǎn)<臨時性流動負債

D.波動性流動資產(chǎn)>臨時性流動負債

【答案】D

【解析】保守型籌資策略，波動性流動資產(chǎn)>臨時性負債;永久性資產(chǎn) <長期資金來源。

【例題·多選】下列關(guān)于籌資組合的表述中， 正確的是( )

A.影響籌資組合最基本的因素是對風險與成本的權(quán)衡

B.臨時性負債不僅融通臨時性流動資產(chǎn)的資本需要， 還解決部分永久性資產(chǎn)的資本需求，屬于期限匹配型融資策略

C.激進型融資政策下， 臨時性負債在企業(yè)全部資本來源中所占比重大于期限匹配型融資策略

D.與期限匹配型融資策略相比， 保守型融資策略下臨時性負債占企業(yè)全部資本來源的比例較小

E.臨時性負債不僅融通臨時性流動資產(chǎn)的資本需要， 還解決部分永久性資產(chǎn)的資本需求，屬于保守型融資策略

【 答案】 ACD

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