《新基金法》私募基金或免重復(fù)征稅

更新時(shí)間：2012-12-24 09:48:01 來源：|0

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　　據(jù)報(bào)道，一位接近《新基金法》的知情人士透露，《新基金法》準(zhǔn)備給予私募基金非納稅主體法律地位，具體做法是一旦私募基金完成證監(jiān)會注冊，并進(jìn)入證監(jiān)會與稅務(wù)部門“聯(lián)網(wǎng)”的信息系統(tǒng)，無需在工商部門做稅務(wù)登記，只需在監(jiān)管部門以基金產(chǎn)品形式備案登記。

　　長期處于監(jiān)管模糊地帶的私募證券基金重復(fù)征稅問題，將在下周進(jìn)入三審階段的《證券投資基金法》(修訂草案，下稱《新基金法》)中得到全面疏理。

　　由于基金類產(chǎn)品在投資環(huán)節(jié)不產(chǎn)生稅收，因此免去私募基金向出資人返還收益環(huán)節(jié)面臨重復(fù)征稅的煩惱。

　　私募證券基金就是“一堆錢”，在投資環(huán)節(jié)不應(yīng)產(chǎn)生稅收。現(xiàn)實(shí)卻是國內(nèi)多數(shù)私募基金以公司或合伙企業(yè)登記注冊，承擔(dān)了很多不該承擔(dān)的稅收和費(fèi)用，上述知情人士透露。

　　然而，由于《新基金法》擬將部分規(guī)模偏小的私募基金交給當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會備案管理，后者能否提供令監(jiān)管部門和稅務(wù)局認(rèn)可的信息對接系統(tǒng)，以確保所有私募基金依法納稅，將成為私募基金能否獲得非納稅主體法律地位的最大掣肘。

　　長期以來，私募證券基金所面臨的重復(fù)征稅，令多數(shù)私募基金經(jīng)理頗為“頭疼”。

　　由于私募基金主要以基金管理公司在工商稅務(wù)部門注冊登記，一旦出現(xiàn)投資收益返還出資人，稅務(wù)部門先在基金管理公司層面收取相應(yīng)的投資利潤所得稅;當(dāng)“稅后利潤”到達(dá)出資人賬戶后，又將面臨稅務(wù)部門每逢年底重新計(jì)算征收出資人(或出資機(jī)構(gòu))所得稅。

　　比較常見的重復(fù)征稅現(xiàn)象，主要集中在異地補(bǔ)稅。即A地基金公司向A地稅務(wù)部門代繳B地出資人投資利潤所得稅后，B地出資人被B地稅務(wù)部門告知由于AB兩地稅收優(yōu)惠不同，需要將稅后利潤按B地稅率補(bǔ)繳稅收差額。

　　即使私募基金公司紛紛發(fā)起有限合伙制基金(主要為了設(shè)立證券投資賬號)，針對出資人的異地補(bǔ)稅等重復(fù)稅收難題依然沒有緩解。

　　于是，一批私募基金采取“信托+有限合伙”模式規(guī)避重復(fù)征稅。所謂“信托+有限合伙”模式，先由信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品募集資金，再將信托產(chǎn)品作為有限合伙人(LP)投資私募基金發(fā)起的合伙制私募基金產(chǎn)品。

　　由于信托產(chǎn)品份額轉(zhuǎn)讓無需繳納所得稅，有限合伙制基金在利潤返還出資人賬戶環(huán)節(jié)則減少一道征稅義務(wù)，以此避開重復(fù)征稅。

　　“信托+有限合伙”模式風(fēng)生水起，得益于部分地方工商管理與稅務(wù)部門對信托產(chǎn)品身份界定相對“寬松”――將信托產(chǎn)品視為機(jī)構(gòu)出資人，允許投資收益先行返還出資人，由后者自行繳納稅收。然而，真正受惠的私募基金只是極少數(shù)。

　　前述知情人士透露，經(jīng)過多次協(xié)商，《新基金法》擬給予私募基金部分非納稅主體的法律地位。

　　所謂非納稅主體，是符合證監(jiān)會注冊備案，并與稅務(wù)部門實(shí)現(xiàn)“聯(lián)網(wǎng)”的私募基金，可以不在工商部門做稅務(wù)登記，而是在監(jiān)管部門以基金產(chǎn)品形式備案登記。由于基金類產(chǎn)品在投資環(huán)節(jié)不產(chǎn)生稅收，私募基金在向出資人返還收益環(huán)節(jié)則無需重復(fù)征稅。

　　然而，上述條款剛面世就出現(xiàn)爭議。在征求意見階段，有人提出《新基金法》允許公司型基金、合伙型基金、理事會型基金與無限合伙型基金等不同類型基金共存，其中涉及稅收稅率各有千秋，如何納入統(tǒng)一管理將是一項(xiàng)難題。

　　而《新基金法》修訂小組老師回應(yīng)稱，不同類型基金所涉及的不同稅率稅負(fù)，可以與稅務(wù)部門進(jìn)行溝通解決。

　　更大的挑戰(zhàn)，則是私募基金產(chǎn)品登記制度的“執(zhí)行難”。

　　《新基金法》規(guī)定，超過一定規(guī)模的大型私募證券基金必須在證監(jiān)會等部門做注冊登記，規(guī)模偏小的私募基金則需要到當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會做備案管理，由后者負(fù)責(zé)管理小型私募基金信息披露、合規(guī)經(jīng)營與稅負(fù)統(tǒng)籌等。

　　相比大型私募證券基金可以借鑒運(yùn)作成熟的公募基金產(chǎn)品備案登記模式，小型基金則依賴當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會建立的信息系統(tǒng)向稅務(wù)部門完成納稅義務(wù)。

　　管《新基金法》要求行業(yè)協(xié)會必須建立監(jiān)管部門與稅務(wù)部門均認(rèn)可的聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)，但對于實(shí)施效果，各個(gè)監(jiān)管部門未必“心里有底”――畢竟行業(yè)協(xié)會能建立高效的聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)，能否督促所有小型私募基金及時(shí)做好納稅工作以保證稅收不流失，磨合過程將相當(dāng)復(fù)雜。

　　前述知情人士透露，實(shí)施效果評估將直接影響到“私募基金非納稅主體”地位能否順利獲批。時(shí)間卻不等人，《新基金法》最快將在明年年中實(shí)施。

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