資產(chǎn)公司的業(yè)務(wù)主要包括不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)等，其中，不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)是核心業(yè)務(wù)。資產(chǎn)公司根據(jù)不良資產(chǎn)的特點(diǎn)采用不同的經(jīng)營(yíng)模式，主要包括兩類(lèi)：傳統(tǒng)類(lèi)不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式和附重組條件類(lèi)不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式。按收購(gòu)不良資產(chǎn)來(lái)源分類(lèi)，主要包括兩類(lèi)：銀行不良貸款和其他不良資產(chǎn)以及非銀行金融機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)資產(chǎn)(金融類(lèi)不良資產(chǎn))，非金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)(非金融類(lèi)不良資產(chǎn))。

(一)金融類(lèi)不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式

1.金融類(lèi)不良資產(chǎn)的概念。

不良資產(chǎn)，是指處于不良狀態(tài)的資產(chǎn)，所謂不良狀態(tài)，就是在現(xiàn)實(shí)條件下不能給持有者帶來(lái)預(yù)期收益的資產(chǎn)狀況。金融類(lèi)不良資產(chǎn)，除銀行不良資產(chǎn)外，還包含證券、保險(xiǎn)、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)形成的不良資產(chǎn)。

按照監(jiān)管部門(mén)制定的有關(guān)貸款分類(lèi)原則和標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行不良貸款主要包括貸款五級(jí)分類(lèi)中劃分為次級(jí)、可疑和損失類(lèi)的銀行貸款，以及銀行認(rèn)定的包括表外項(xiàng)目中的直接信用替代項(xiàng)目在內(nèi)的其他各類(lèi)不良資產(chǎn)。資產(chǎn)公司成立至今，經(jīng)營(yíng)管理的不良資產(chǎn)主要是銀行不良資產(chǎn)。

2.主要操作模式。

對(duì)于金融類(lèi)不良資產(chǎn)，資產(chǎn)公司一般采取按原值打折收購(gòu)并擇機(jī)進(jìn)行處置以回收現(xiàn)金這一傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，主要包括收購(gòu)、管理及處置三個(gè)環(huán)節(jié)。

收購(gòu)環(huán)節(jié)的核心是估值定價(jià)。管理環(huán)節(jié)的核心是分類(lèi)管理與價(jià)值提升。在處置環(huán)節(jié)中，資產(chǎn)公司主要采取的處置方式包括債權(quán)重組、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)置換、以股抵債、以物抵債、正常清收、訴訟追償、出售、資產(chǎn)證券化和委托處置等以及上述多種方式的組合。

(二)非金融類(lèi)不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式

1.非金融類(lèi)不良資產(chǎn)的概念。

非金融類(lèi)不良資產(chǎn)是指非金融機(jī)構(gòu)所有，但不能為其帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，或帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益低于賬面價(jià)值，已經(jīng)發(fā)生價(jià)值貶損的資產(chǎn)，以及各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)作為中間人受托管理其他法人或自然人財(cái)產(chǎn)形成的不良資產(chǎn)等其他經(jīng)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為的不良資產(chǎn)。從資產(chǎn)形態(tài)來(lái)講，主要包括債權(quán)、股權(quán)、實(shí)物以及其他類(lèi)型資產(chǎn)。實(shí)踐中以債權(quán)類(lèi)不良資產(chǎn)為主，通常包括因提供商品、勞務(wù)形成的材料款、工程款，企業(yè)間形成的往來(lái)款以及其他應(yīng)收款等。

2.業(yè)務(wù)開(kāi)展情況。

目前四家資產(chǎn)公司都已開(kāi)展非金業(yè)務(wù)。隨著該項(xiàng)業(yè)務(wù)的放開(kāi)，資產(chǎn)公司的非金業(yè)務(wù)將面臨新的發(fā)展機(jī)遇。

3.主要操作模式。

資產(chǎn)公司主要采取借鑒金融類(lèi)不良資產(chǎn)債務(wù)重組等手段，創(chuàng)新并發(fā)展了重組型非金業(yè)務(wù)模式。重組型非金業(yè)務(wù)模式是在確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)上，由資產(chǎn)公司與原債權(quán)和債務(wù)企業(yè)達(dá)成協(xié)議，向原債權(quán)企業(yè)收購(gòu)債權(quán)，同時(shí)與債務(wù)企業(yè)達(dá)成重組協(xié)議，通過(guò)對(duì)還款時(shí)間、還款金額、還款方式、擔(dān)保措施、違約責(zé)任等一系列履約條件的重新安排，以及日常運(yùn)營(yíng)監(jiān)管措施的實(shí)施，實(shí)現(xiàn)債權(quán)回收目標(biāo)收益。

(三)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的作用及效果

一是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解發(fā)揮不可替代的作用。

二是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮流動(dòng)性彌補(bǔ)作用。

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