第一節(jié) 市場風(fēng)險識別 $lesson$

　　一、市場風(fēng)險特征與分類

　　市場風(fēng)險是指因市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。

　　市場風(fēng)險存在于銀行的交易和非交易中。有利率、匯率、股票、商品價格。

　　1.利率風(fēng)險

　　(1)重新定價風(fēng)險

　　重新定價風(fēng)險也稱為期限錯配風(fēng)險，是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式，源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)到期期限(就固定利率而言)或重新定價期限(就浮動利率而言)之間所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值會隨著利率的變動而發(fā)生變化。

　　(2)收益率曲線風(fēng)險

　　重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險。

　　(3)基準風(fēng)險

　　基準風(fēng)險也稱為利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險，也是一種重要的利率風(fēng)險。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似，但是因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的影響。

　　(4)期權(quán)性風(fēng)險

　　期權(quán)性風(fēng)險是一種越來越重要的利率風(fēng)險，源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。

　　2.匯率風(fēng)險

　　匯率風(fēng)險是指由于匯率的不利變動而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。

　　匯率風(fēng)險一般因為銀行從事以下活動而產(chǎn)生：

　　一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進行自營外匯交易活動(外匯交易不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠期、期貨、互換和期權(quán)等金融和約的買賣);

　　二是商業(yè)銀行從事的銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)活動(如外幣存款、貸款、債券投資、跨境投資等)。

　　(1)外匯交易風(fēng)險

　　銀行的外匯交易風(fēng)險主要來自兩方面：一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣走勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。

　　(2)外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險

　　銀行資產(chǎn)負債之間幣種不匹配需將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣，由此而產(chǎn)生匯率風(fēng)險。