環(huán)球網(wǎng)校2021年一級建造師工程經(jīng)濟精華考點：盈利能力的分析指標(biāo)
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環(huán)球網(wǎng)校2021年一級建造師工程經(jīng)濟精華考點：盈利能力的分析指標(biāo)
一、投資收益率分析
(一)概念及計算
投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價指標(biāo)，是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。
(二)優(yōu)劣
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優(yōu)點 |
意義明確、直觀，計算簡便，可適用于各種投資規(guī)模。 |
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缺點 |
忽略了資金的時間價值；正常年份的選取主觀色彩濃厚。 |
【結(jié)論】適合于方案評價的初期，以及工藝簡單、計算期較短而生產(chǎn)情況變化不大的情況。
二、投資回收期分析
(一)概念
返本期，通常只進行技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計算分析。
方法：在不考慮資金時間價值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動資金)所需要的時間。
(二)判別標(biāo)準(zhǔn)
若投資回收期(Pt)≤基準(zhǔn)投資回收期(Pc)，則方案可行;否則，不可行。
(三)優(yōu)劣
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優(yōu)點 |
簡便，易懂；反映了資本的周轉(zhuǎn)速度（越快越好）；適合于更新迅速、資金短缺或未來情況難于預(yù)測但投資者又特別關(guān)心資金補償?shù)惹闆r。 |
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缺點 |
沒能反映資金回收之后的情況；只能作為輔助指標(biāo)。 |
三、財務(wù)凈現(xiàn)值分析
(一)概念
反映技術(shù)方案在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。
方法：用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)，分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開始實施時的現(xiàn)值之和。
四、財務(wù)內(nèi)部收益率分析
(一)概念
對具有常規(guī)現(xiàn)金流量的方案，其財務(wù)凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關(guān)系。
技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(FNPV)等于零時的折現(xiàn)率。
五、基準(zhǔn)收益率的確定
(一)概念
企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。
體現(xiàn)了投資決策者對技術(shù)方案資金時間價值的判斷和對技術(shù)方案風(fēng)險程度的估計，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評價和判斷技術(shù)方案在財務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。
(二)基準(zhǔn)收益率的測定
1.政府投資項目，根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進行確定;
2.行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)收益率;
3.境外投資技術(shù)方案，應(yīng)首先考慮國家風(fēng)險因素;
4.自行測定：
考慮因素：發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風(fēng)險、資金成本、機會成本等因素綜合測定。
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①資金成本 |
取得資金使用權(quán)所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費。基準(zhǔn)收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。 |
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②機會成本 |
將有限的資金用于擬實施技術(shù)方案而放棄的其他投資機會所能獲得的最大收益。在技術(shù)方案外部形成，不能反映在該技術(shù)方案財務(wù)上。表現(xiàn)形式有銷售收入、利潤利率等。 |
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