一建建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)1Z102071 資金成本的作用及其計算講義

更新時間：2015-09-10 15:09:13 來源：|0

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　　1Z102070 籌資管理

　　現(xiàn)代企業(yè)的資本來源于兩個方面，一是權(quán)益資本，二是債務(wù)資本。正確估計資金成本是制定投資決策的基礎(chǔ)。

　　1Z102071 資金成本的作用及其計算

　　P138

　　一、資金成本的概念

　　資金成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價。資金成本包括資金占用費和籌資費兩部分。

　　籌資費用可看作資金成本的固定費用，資金占用費可看作資金成本的變動費用。

　　資金成本率=(資金占用率/籌資凈額)

　　籌資凈額=籌資總額-籌資費=籌資總額×(1-籌資費率)

　　二、資金成本的作用

　　1 選擇資金來源、確定籌資方案的重要依據(jù)

　　2 評價投資項目、比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)

　　3 評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)

　　三、資金成本計算

　　1 個別資金成本

　　個別資金成本包括長期借款資金成本、長期負(fù)債資金成本、優(yōu)先股資金成本、普通股資金成本和留存收益資金成本，其中，前兩種稱為債務(wù)資金成本，后三種稱為權(quán)益資金成本或自有資金成本。根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，企業(yè)債務(wù)的利息允許從稅前利潤中扣除，從而可以減免企業(yè)所得稅。因此企業(yè)實際負(fù)擔(dān)的債務(wù)資金成本率應(yīng)當(dāng)考慮所得稅因素。

　　P139

　　【例題 1Z102071-1】

　　2 綜合資金成本

　　進(jìn)行加權(quán)平均所得的結(jié)果，也稱為加權(quán)平均資金成本

　　【例題1Z102071-2】

　　通常選擇綜合資金成本最低的方案

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