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某企業(yè)擬投資建設的新項目有關情況如下。

項目計算期：建設期2年，生產(chǎn)期10年。

投資估算和資金使用計劃：工程費用(含建筑工程費、設備購置費及安裝工程費)為10 000

萬元，工程建設其他費用為l 900萬元，基本預備費費率為8%，建設項目前期年限為1年，建設期內(nèi)年平均物價上漲指數(shù)為5%。建設投資各年用款比例：第l年為55%，第2年為45%，年內(nèi)均勻投入。流動資金估算為800萬元，分別在生產(chǎn)期第l年投入60%，第2年投入40%。資金籌措方案：建設期各年資本金投入均占建設投資的40%，其余為銀行貸款。貸款寬限期2年(即建設期內(nèi)不還本金)，自投產(chǎn)后5年內(nèi)采取等額還本方式還清全部貸款，貸款利息當年支付，貸款年利率為6%。流動資金全部來源于項目資本金。

項目生產(chǎn)負荷：投產(chǎn)第l年為，60%，第2年達到設計生產(chǎn)能力。

項目收入和成本：達產(chǎn)年的營業(yè)收入為13 000萬元;經(jīng)營成本為3 000萬元，其中固定成本為l 200萬元，其余為可變成本，可變成本與營業(yè)收入成正比例變動。

稅種與稅率：本項目需繳納的營業(yè)稅、城市維護建設稅和教育費附加的綜合稅率為3.41%。

【問題】

1.估算項目建設投資及建設期利息。

2.需要籌措的項目資本金總額是多少?

3.計算項目資本金現(xiàn)金流量表中計算期第3年的所得稅前凈現(xiàn)金流量。

(計算結果保留兩位小數(shù))

1.工程費用=10 000(萬元)

工程建設其他費用=1 900(萬元)

基本預備費=(10 000+1 900)×8%=952(萬元)

第1年價差預備費=10 000X55%×[(1+5%)×(1+5%)0.5-1]=417.61(萬元)

第2年價差預備費=10 000×45%×[(1+5%)×(1+5%)0.5 ×(1+5%)-1]=583.77(萬元)

價差預備費=417.61+583.77=1 001.38(萬元)

該項目的建設投資=10 000+1 900+952+1 001.38=13 853.38(萬元)

第1年的建設投資=13 853.38×55%=7 619.36(萬元)

第1年投入的資本金=7 619.36×40%=3 047.74(萬元)

第1年需要的借款=7 619.36-3 047.74=4 571.62(萬元)

第2年的建設投資=13 853.38×45%-6 234.02(萬元)

第2年投入的資本金=6 234.02×40%=2 493.61(萬元)

第2年需要的借款=6 234.02-2 493.61=3 740.41(萬元)

第1年的建設期利息=4 571.62/2×6%=l37.15(萬元)

第2年的建設期利息=(137.15+4 571.62+3 740.41/2)×6%=394.74(萬元)

該項目的建設期利息=137.15+394.74=531.89(萬元)

2.需要籌措的項目資本金總額=l3 853.38×40%+800=6 341.35(萬元)

3.第3年凈現(xiàn)金流量：

(1)現(xiàn)金流人現(xiàn)金流人=營業(yè)收入=13 000×60%=7 800(萬元)

(2)現(xiàn)金流出流動資金=800×60%=480(萬元)

經(jīng)營成本=1 200+(3 000-1 200)×60%=2 280(萬元)

營業(yè)稅金及附加=7 800×3.41%=265.98(萬元)

償還長期貸款本金=(4 571.62+3 740.41)/5=1 662.41(萬元)

支付長期貸款利息=(4 571.62+3 740.41)×6%=489.72(萬元)

第3年所得稅前凈現(xiàn)金流量=7 800-(480+2280+265.98+1662.41+489.72)=2 621.89(萬元)

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