編輯推薦：2020年中級會計職稱《財務管理》第四章籌資管理知識點匯總

可轉換債券的基本要素

1、標的股票

轉換期權的標的物是可轉換成的公司股票。標的股票一般是其發(fā)行公司自己的普通股票

2、票面利率

票面利率一般低于普通債券的票面利率，有時甚至低于同期銀行存款利率。

3、轉換價格

轉換價格是指可轉換債券在轉換期內據(jù)以轉換為普通股的折算價格，即將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股的價格。

根據(jù)有關規(guī)定轉股價格一般比發(fā)售日股票市場價格高出一定比例，如高出10%～30%

4、轉換比率

是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉換價格確定的前提下，轉換比率為債券面值與轉換價格之商。

轉換比率=債券面值/轉換價格

5、轉換期

指可轉換債券持有人能夠行使轉換權的有效期。可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。超過轉換期后的可轉換債券，不再具有轉換權，自動成為不可轉換債券(或普通債券)。

6、贖回條款

(1)含義：指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規(guī)定。

(2)發(fā)生時機：一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度時。

(3)主要的功能：強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。

7、回售條款

(1)含義：指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。

(2)發(fā)生時機：回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時。

(3)作用：回售對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。

8、強制性轉換調整條款

強制轉換調整條款是指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉換債券轉換為股票，無權要求償還債權本金的規(guī)定。設置強制性轉換條款，在于保證可轉換債券順利地轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產的悲劇。

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