長期償債能力分析(衡量的是對企業(yè)所有負債的清償能力)

企業(yè)在較長的期間償還債務(wù)的能力。不僅需要償還流動負債，還需要償還非流動負債，因此長期償債能力衡量的是對企業(yè)所有負債的清償能力。

權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)是總資產(chǎn)與股東權(quán)益的比值。

其計算公式為：

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益

分析要點：

(1)在企業(yè)存在負債的情況下，權(quán)益乘數(shù)大于 1;

(2)企業(yè)負債比率越高，權(quán)益乘數(shù)越大;

(3)常用的反映財務(wù)杠桿水平的指標。

【重要提示】資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)關(guān)系：

三個指標在評價償債能力時作用是一致的，只要知道一個指標就可以推出另外兩個指標。

資產(chǎn)負債率=負債總額/總資產(chǎn)×100%

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益=總資產(chǎn)/(總資產(chǎn)-負債總額)=1/(1-資產(chǎn)負債率)

產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益×100%=(總資產(chǎn)-所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益×100%=權(quán)益乘數(shù)-1

如權(quán)益乘數(shù)為 4，產(chǎn)權(quán)比率=3，因此，資產(chǎn)負債率為 75%。

【 典型例題·多項選擇題】下列財務(wù)指標中，可以反映長期償債能力的有()。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.權(quán)益乘數(shù)

C.產(chǎn)權(quán)比率

D.資產(chǎn)負債率

【答案】BCD

【解析】反映長期償還債能力的指標有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映營運能力的指標，所以選項 A 不正確。

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