第二節(jié)、證券發(fā)行$lesson$

　　一、證券發(fā)行的一般規(guī)定

　　(一)公開(kāi)發(fā)行證券的有關(guān)規(guī)定

　　《證券法》規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)核準(zhǔn);未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：

　　1、向不特定對(duì)象發(fā)行證券的。

　　2、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人的。

　　3、向200人以下的特定對(duì)象發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式，否則就屬于公開(kāi)發(fā)行。

　　【例題】根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行證券必須是向不特定對(duì)象發(fā)行證券。(　)

　　答案：×

　　(二)保薦制度主要內(nèi)容

　　1、建立了保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記管理制度。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，不得注冊(cè)登記為保薦機(jī)構(gòu)：

　　①保薦代表人數(shù)量少于2名;

　?、诠局卫斫Y(jié)構(gòu)存在重大缺陷，風(fēng)險(xiǎn)控制制度不健全或者未有效執(zhí)行;

　　③最近24個(gè)月因違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)從名單中去除。

　　2、保薦期間分為兩個(gè)階段，即盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段：

　?、?gòu)闹袊?guó)證監(jiān)會(huì)正式受理公司申請(qǐng)文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。

　　②證券發(fā)行上市后，首次公開(kāi)發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)期間為“上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度”;上市公司再次公開(kāi)發(fā)行證券的，持續(xù)督導(dǎo)期間為“上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度”。

　　3、公開(kāi)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷(xiāo)方式的“應(yīng)當(dāng)”實(shí)行保薦制度。

　　【例題】除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行并依法采取承銷(xiāo)方式，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人的證券有(　)。

　　A、股票

　　B、公司債券

　　C、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券

　　D、證券投資基金

　　答案：AC

　　二、股票的發(fā)行

　　1、公司公開(kāi)發(fā)行新股的條件

　　(1)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。

　　(2)具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好。

　　(3)最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，并無(wú)其他重大違法行為。

　　(4)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　提示：上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

　　2、公司公開(kāi)發(fā)行股票所募集的資金，必須按照招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途使用。改變招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途，必須經(jīng)“股東大會(huì)” 作出決議。

　　【例題1】上市公司發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途使用。未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，不得改變招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途。( )

　　答案：×

　　【例題2】上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。(　)(2007年)

　　答案：√

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