《中級財務(wù)管理》備考：回售條款和贖回條款區(qū)別

更新時間：2013-02-20 09:42:44 來源：|0

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摘要回售條款和贖回條款區(qū)別

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回售條款和贖回條款內(nèi)容：

贖回條款

發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。
贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一定時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。
設(shè)置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。　

回售條款　

債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。
回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。
回售有利于降低投資者的持券風(fēng)險。

　　二者的區(qū)別是：

　　贖回是公司行為，達到規(guī)定條件，發(fā)行人可以贖回債券;回售條款是從持有方角度考慮的，主動權(quán)在持有方手中，對持有方有利。

　　回售是投資人行為，達到規(guī)定的條件，投資人有權(quán)把債券賣給發(fā)行人;贖回條款是從發(fā)行方角度考慮的，主動權(quán)在發(fā)行方手中，對發(fā)行方有利。

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