2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第二章：資本資產(chǎn)定價(jià)模型

更新時(shí)間：2014-02-24 09:34:39 來(lái)源：|0

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摘要 2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第二章：資本資產(chǎn)定價(jià)模型1.基本原理2.證?市場(chǎng)線(SML)3.證券資產(chǎn)組合的必要收益率

　　2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)紙筆考試時(shí)間為10月25日、26日，為了讓中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考生有更加充足的時(shí)間備考，環(huán)球網(wǎng)校精心為大家分享了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》科目的重要知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有幫助。

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM模型)

　　1.基本原理

　　某項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×(市場(chǎng)組合的平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)

　　資產(chǎn)組合的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+資產(chǎn)組合的β×(市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)

　　2.證?市場(chǎng)線(SML)

　　SML就是關(guān)系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直線。

　　3.證券資產(chǎn)組合的必要收益率

　　證券資產(chǎn)組合的必要收益率也可以通過(guò)證?市場(chǎng)線來(lái)描述：

　　資產(chǎn)組合的必要收益率=Rf+βp×(Rm-Rf)

　　此公式與前面的資產(chǎn)資本定價(jià)模型公式非常相似，它們的右側(cè)唯一不同的是β系數(shù)的主體，前面公式中的β系數(shù)是單項(xiàng)資產(chǎn)或個(gè)別公司的β系數(shù);而這里的βp則是資產(chǎn)組合的β系數(shù)。

如果您在此過(guò)程中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校會(huì)計(jì)職稱(chēng)頻道及論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!

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