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 >>中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試　第十章 財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

　　中級(jí)會(huì)計(jì)[基本要求]

　　(一)掌握財(cái)務(wù)分析的因素分析法

　　(二)掌握基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　(三)掌握上市公司的財(cái)務(wù)分析

　　(四)掌握杜邦分析法

　　(五)熟悉綜合績(jī)效評(píng)價(jià)

　　(六)了解管理層討論與分析

　　(七)了解財(cái)務(wù)分析的作用和內(nèi)容

　　(八)了解財(cái)務(wù)分析的比較分析法和比率分析法

　　(九)了解財(cái)務(wù)分析的局限性及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　(十)了解沃爾評(píng)分法

　　[考試內(nèi)容]

　　第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容與方法

　　一、財(cái)務(wù)分析的作用和內(nèi)容

　　財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的過(guò)程。

　　(一)財(cái)務(wù)分析的作用

　　(1)可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力。(2)可以評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題。(3)可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑。(4)可以評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　(二)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

　　為了滿足不同需求者的需求，財(cái)務(wù)分析一般應(yīng)包括以下內(nèi)容：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析和現(xiàn)金流量分析等方面。

　　二、財(cái)務(wù)分析的方法

　　(一)比較分析法

　　財(cái)務(wù)報(bào)表的比較分析法，是指對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，找出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果中差異與問(wèn)題。根據(jù)比較對(duì)象的不同，比較分析法分為趨勢(shì)分析法、橫向比較法和預(yù)算差異分析法。比較分析法的具體運(yùn)用主要有重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較、會(huì)計(jì)報(bào)表的比較和會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較三種方式。

　　(二)比率分析法

　　比率分析法是通過(guò)計(jì)算各種比率指標(biāo)來(lái)確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的方法。比率指標(biāo)的類型主要有構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三類。

　　(三)因素分析法

　　因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法具體有兩種：連環(huán)替代法和差額分析法。

　　三、財(cái)務(wù)分析的局限性

　　(1)資料來(lái)源的局限性;(2)財(cái)務(wù)分析方法的局限性;(3)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性。

　　四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行的總結(jié)、考核和評(píng)價(jià)。它以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)務(wù)分析資料為依據(jù)，注重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核。財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的方法有很多，包括杜邦分析法、沃爾評(píng)分法等。目前我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)主要使用的是功效系數(shù)法。

　　運(yùn)用科學(xué)的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)手段，實(shí)施財(cái)務(wù)績(jī)效綜合評(píng)價(jià)，不僅可以真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效狀況，判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，而且有利于適時(shí)揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)企業(yè)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。

　　第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容包括償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析和現(xiàn)金流量分析五個(gè)方面。

　　一、償債能力分析

　　對(duì)償債能力進(jìn)行分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策;有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策;有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策;有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

　　(一)短期償債能力分析

　　短期償債能力衡量的是對(duì)流動(dòng)負(fù)債的清償能力。短期償債能力比率也稱為變現(xiàn)能力比率或流動(dòng)性比率，主要考察的是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的清償能力。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。

　　(二)長(zhǎng)期償債能力分析

　　長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)在較長(zhǎng)的期間償還債務(wù)的能力。長(zhǎng)期償債能力衡量的是對(duì)企業(yè)所有負(fù)債的清償能力，其財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有四項(xiàng)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)。

　　(三)影響償債能力的其他因素

　　(1)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度;(2)資產(chǎn)質(zhì)量;(3)或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng);(4)經(jīng)營(yíng)租賃。

　　二、營(yíng)運(yùn)能力分析

　　營(yíng)運(yùn)能力主要指資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)的效率高低。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)是通過(guò)投入與產(chǎn)出(主要指收入〉之間的關(guān)系反映。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析主要包括：流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析三個(gè)方面。

　　(一)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

　　反映流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　(二)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入與固定資產(chǎn)平均額的比率。

　　(三)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入與企業(yè)資產(chǎn)平均額的比率。

　　三、盈利能力分析

　　盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的能力，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。

　　(一)銷售毛利率

　　銷售毛利率是營(yíng)業(yè)毛利與營(yíng)業(yè)收入之比。

　　銷售毛利率越高，表明產(chǎn)品的盈利能力越強(qiáng)。將銷售毛利率與行業(yè)水平進(jìn)行比較，可以反映企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。

　　(二)銷售凈利率

　　銷售凈利率是凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比。銷售凈利率反映每1元營(yíng)業(yè)收入最終賺取了多少利潤(rùn)，用于反映產(chǎn)品最終的盈利能力。

　　(三)資產(chǎn)凈利率

　　資產(chǎn)凈利率指凈利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)的比率，反映每1元資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。

　　資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好。影響資產(chǎn)凈利率的因素是營(yíng)業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　(四)凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率又叫權(quán)益凈利率或權(quán)益報(bào)酬率，是凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益的比值，表示每1元所有者權(quán)益資本賺取的凈利潤(rùn)，反映所有者權(quán)益資本經(jīng)營(yíng)的盈利能力。

　　該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心，更是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高。如果企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率在一段時(shí)期內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明資本盈利能力穩(wěn)定上升。

　　四、發(fā)展能力分析

　　衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有：銷售收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資本保值增值率和資本積累率等。

　　(一)銷售收入增長(zhǎng)率

　　該指標(biāo)反映的是相對(duì)化的銷售收入增長(zhǎng)情況，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要指標(biāo)。在實(shí)際分析時(shí)應(yīng)考慮企業(yè)歷年的銷售水平、市場(chǎng)占有情況、行業(yè)未來(lái)發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素，或結(jié)合企業(yè)前三年的銷售收入增長(zhǎng)率進(jìn)行趨勢(shì)性分析判斷。

　　(二)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

　　總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，是企業(yè)本年資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況。

　　(三)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率，是企業(yè)本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額的比率，反映企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況。

　　(四)資本保值增值率

　　資本保值增值率是指扣除客觀因素影響后的所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。

　　(五)資本積累率

　　資本積累率，是企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額與年初所有者權(quán)益的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力。

　　五、現(xiàn)金流量分析

　　現(xiàn)金流量分析一般包括現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析、流動(dòng)性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析及收益質(zhì)量分析。這里主要從獲取現(xiàn)金能力及收益質(zhì)量方面介紹現(xiàn)金流量比率。

　　(一)獲取現(xiàn)金能力的分析

　　獲取現(xiàn)金的能力，可通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與投入資源之比來(lái)反映。投入資源可以是銷售收入、資產(chǎn)總額、營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。

　　1.銷售現(xiàn)金比率。

　　銷售現(xiàn)金比率是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與銷售收入的比值。

　　2.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量。

　　每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量是通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與普通股股數(shù)之比來(lái)反映的。

　　3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與企業(yè)平均資產(chǎn)總額之比來(lái)反映的，它說(shuō)明了企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。

　　(二)收益質(zhì)量分析

　　收益質(zhì)量是指會(huì)計(jì)收益與公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性。如果會(huì)計(jì)收益能如實(shí)反映公司業(yè)績(jī)，則其收益質(zhì)量高;反之，則收益質(zhì)量不高。收益質(zhì)量分析，主要包括凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析與現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析。

  2014年會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》教材變化分析