【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金績(jī)效的收益率衡量”的新聞，為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，預(yù)祝考生都能順利通過(guò)考試。2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金績(jī)效的收益率衡量的具體內(nèi)容如下：

　　第十五章　基金績(jī)效衡量

　　第三節(jié)　基金績(jī)效的收益率衡量

　　命題點(diǎn)一　分組比較法

　　分組比較法是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風(fēng)格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行業(yè)績(jī)的相對(duì)比較，其結(jié)果常以排序、百分位、星號(hào)等形式給出。

　　(1)在如何分組上，要做到“公平”分組很困難。

　　(2)很多的分組是模糊的，投資者并不清楚如何比較。

　　(3)分組比較隱含地假設(shè)了同組基金具有相同的風(fēng)險(xiǎn)水平，但實(shí)際上同組基金之間的風(fēng)險(xiǎn)水平可能差異很大。

　　(4)如果一個(gè)投資者將自己所投資的基金與同組中中位基金的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較，由于在比較之前，無(wú)法確定該基金的業(yè)績(jī)，而且中位基金會(huì)不斷變化，因此也就無(wú)法很好地比較。

　　(5)投資者更關(guān)心的是基金是否達(dá)到了其投資目的，如果僅關(guān)注基金的同組的相關(guān)比較，將會(huì)偏離績(jī)效評(píng)價(jià)的根本目的。

　　編輯推薦：

　　《證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)》筆記匯總

　　證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)匯總

　　證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)各章節(jié)考點(diǎn)匯總

　　證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)匯總

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金績(jī)效的收益率衡量”的新聞，為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，預(yù)?？忌寄茼樌ㄟ^(guò)考試。2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金績(jī)效的收益率衡量的具體內(nèi)容如下：

　　命題點(diǎn)二　基準(zhǔn)比較法

　　基準(zhǔn)比較法是通過(guò)給被評(píng)價(jià)的基金定義一個(gè)適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)組合，比較基金收益率與基準(zhǔn)組合收益率的差異來(lái)對(duì)基金表現(xiàn)加以衡量的一種方法?；鶞?zhǔn)組合是可投資的、未經(jīng)管理的、與基金具有相同風(fēng)格的組合。

　　一個(gè)良好的基準(zhǔn)組合應(yīng)具有如下5個(gè)方面的特征：①明確的組成成分;②可實(shí)際投資的;③可衡量的;④適當(dāng)?shù)?⑤預(yù)先確定的。

　　與分組比較法一樣，基準(zhǔn)比較法在實(shí)際應(yīng)用中也存在一定的問(wèn)題：①在如何選取適合指數(shù)上，投資者常常會(huì)無(wú)所適從。②基準(zhǔn)指數(shù)的風(fēng)格可能由于其中股票性質(zhì)的變化而發(fā)生變化。③基金經(jīng)理常有與基準(zhǔn)組合比賽的念頭。④公開(kāi)的市場(chǎng)指數(shù)并不包含現(xiàn)金余額，但基金在大多數(shù)情況下，不可能進(jìn)行全額投資，這也會(huì)為比較增加困難。⑤公開(kāi)的市場(chǎng)指數(shù)并不包含交易成本，而基金在投資中必定會(huì)有交易成本，也常常引起比較上的不公平。

　　編輯推薦：

　　《證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)》筆記匯總

　　證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)匯總

　　證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)各章節(jié)考點(diǎn)匯總

　　證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:閱讀完證券論壇與廣大朋友一起交流學(xué)習(xí)，共求進(jìn)步！