一、概述

　　(一)可轉(zhuǎn)換公司債券的概念

　　根據(jù)2006年5月8日起實施的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行公司依照法定程序發(fā)行，在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。上市公司也可公開發(fā)行認股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。，即分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　可轉(zhuǎn)換公司債券：本身具有債權(quán)與股權(quán)性質(zhì)，在轉(zhuǎn)換成公司股票前代表債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系，轉(zhuǎn)換成股票后代表上市公司所有權(quán)的關(guān)系。

　　分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券：指上市公司公開發(fā)行認股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，股權(quán)與債權(quán)分離，前者有認股權(quán)，后者無，但可回購。

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券必須報經(jīng)核準，未經(jīng)核準，不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券?？赊D(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)換股份前，其持有人不具有股東的權(quán)利和義務(wù)。

　　(二)股份轉(zhuǎn)換及債券償還

　　上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行結(jié)束6個月后，方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股權(quán)限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的存續(xù)期限及公司財務(wù)狀況確定?？赊D(zhuǎn)換公司債券持有人對轉(zhuǎn)換股票與否具有選擇權(quán)，并于轉(zhuǎn)股完成后的次日成為發(fā)行公司的股東。

　　上市公司應當在可轉(zhuǎn)換公司債券期滿后5個工作日內(nèi)，辦理完畢償還債券余額本息的事項;分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的償還事宜與此相同。

　　(三)贖回、回售

　　可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回是指上市公司可以按照事先約定的價格和條件贖回尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券?？赊D(zhuǎn)換公司債券的回售是指債券持有人可按事先約定的條件和價格，將所持債券賣給發(fā)行人。

　　按照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書應當約定，上市公司改變公告的募集資金用途的，應賦予債券持有人一次回售的權(quán)利。這一點對于分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，也同樣適用。

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