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第七章　融資方案研究

第二節(jié)　資本金籌措

項目資本金指的是由項目權(quán)益投資人以獲得項目財產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)的方式投入的資金。

資本金=權(quán)益投資，后于負(fù)債受償

超過注冊資本的部分注入資本公積

一、項目資本金制度(12年單)

1.適用范圍：經(jīng)營性投資項目(包括國有單位的基本建設(shè)、技術(shù)改造、房地產(chǎn)開發(fā)項目和集體投資項目)，個體和私營企業(yè)的經(jīng)營性投資項目

注意：公益性投資項目不實行資本金制度，外商投資項目另行規(guī)定。

2、資本金的特點

非債務(wù)性資金;投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回

計算資本金基數(shù)的總投資：鋪底流動資金

可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價出資;以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的比例不得超過資本金總額的20%，國家對采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外

3、以貨幣方式認(rèn)繳的資本金來源

財政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各種專項建設(shè)基金、“撥改貸”和經(jīng)營性基本建設(shè)基金回收的本息、土地批租收入、國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、地方人民政府按國家有關(guān)規(guī)定收取的各種規(guī)費及其他預(yù)算外資金

國家授權(quán)的投資機構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益、企業(yè)折舊資金及投資者按國家規(guī)定從資金市場上籌措的資金

社會個人合法所有的資金

國家規(guī)定的其他可以用作投資項目資本金的資金

4、各行業(yè)投資項目的最低資本金比例

注意：項目資本金的具體比例，在審批可行性研究報告時核定;資本金一次認(rèn)繳，按比例逐年到位。

二、對外商投資企業(yè)注冊資本的要求(09單/13年計算單)

三、既有法人項目資本金籌措(08/10-13年單、多)

(一)內(nèi)部資金來源

1.企業(yè)的現(xiàn)金

2.未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金

3.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)：短期投資、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn);應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨等流動資產(chǎn)的變現(xiàn)

4.企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓：產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，控制的原有資產(chǎn)總量會減少

(二)外部資金來源

1.企業(yè)增資擴股：國家股、企業(yè)法人股、個人股、外資股

2.優(yōu)先股：準(zhǔn)資本金

介于股本資金與負(fù)債之間，優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營管理，不享有控制權(quán)

一般不需還本，但需支付固定股息(通常要高于銀行貸款利息)

后于債權(quán)受償，對債權(quán)人來說可視為項目資本金;而對普通股股東來說，優(yōu)先股要優(yōu)先受償，是一種負(fù)債

四、新設(shè)法人項目資本金籌措

1.由發(fā)起人和投資人認(rèn)繳或籌集

2.初設(shè)立的項目法人籌集

在資本市場募集股本資金：私募與公開募集

(公開募集的籌資費用較高，籌資時間較長)

合資合作：重新組建或設(shè)立新的法人

【2013年】關(guān)于既有法人項目資本金的說法，正確的是(　)。

A.企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款應(yīng)全部用于項目投資

B.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的營業(yè)收入可以全部用于項目投資

C.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)取得的現(xiàn)金可以用于項目投資

D.企業(yè)不能通過改變企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的方式籌集項目投資

【答案】C

【解析】參見教材P226。