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　　債務(wù)融資信用保證措施

　　對(duì)于債權(quán)人來說，貸款融資的安全性依靠?jī)蓚€(gè)方面：一方面依靠項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流或借款人公司的資信;另一方面依靠借款人以外的直接或間接信用保證。

　　(一)融資信用保證方式(融資信用保證方式很多，常用的有9種)

　　①第三方保證;②財(cái)產(chǎn)抵押與質(zhì)押;③賬戶質(zhì)押與賬戶監(jiān)管;④借款人承諾;

　?、菘毓晒蓶|承諾;⑥安慰函及支持函;⑦政府支持函;⑧項(xiàng)目合同保證;⑨保險(xiǎn)。

　　項(xiàng)目合同保證主要有項(xiàng)目建設(shè)工程總承包合同、項(xiàng)目產(chǎn)品的長(zhǎng)期銷售和服務(wù)合同、項(xiàng)目主要原材料的長(zhǎng)期供給合同、項(xiàng)目經(jīng)營管理合同、項(xiàng)目技術(shù)轉(zhuǎn)讓及技術(shù)服務(wù)合同等。

　　【例題8】投資項(xiàng)目債務(wù)融資可采用的信用保證方式包括( )。(2008真題)

　　A.財(cái)產(chǎn)抵押 B.財(cái)產(chǎn)出讓 C.債權(quán)人承諾 D.第三方保證 E.控股股東承諾

　　【答案】ADE

　　(二)融資信用保證結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)

　　1. 融資信用保證結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及評(píng)價(jià)應(yīng)考慮的因素：

　?、?應(yīng)考慮每種保證方式的必要性、作用及成本，并且需要考慮保證措施的執(zhí)行;

　?、?需要考慮采取合理的責(zé)任分擔(dān)機(jī)制，保證項(xiàng)目參與各方責(zé)、權(quán)、利的平衡;

　　③ 需要考慮各種保證方式的附加成本。(第三方擔(dān)保需要收取擔(dān)保費(fèi)，財(cái)產(chǎn)抵押需要支付抵押財(cái)產(chǎn)評(píng)估費(fèi)。)

　　2.信用保證措施的作用：

　　【點(diǎn)評(píng)】從不同主體角度來看，信用保證措施的作用是不同的：

　　(1)對(duì)于債權(quán)人來說，信用保證措施的作用主要體現(xiàn)在三方面：

　?、倏刂苽鶆?wù)人必須履行償債責(zé)任;

　?、谠趥鶆?wù)人不履行責(zé)任時(shí)，采取行動(dòng)依法強(qiáng)制取得補(bǔ)償;

　?、廴〉玫诙€款來源。

　　(2)對(duì)于投資人來說：

　　有些保證措施可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，保證項(xiàng)目順利實(shí)施。比如工程施工承包方的完工及工程質(zhì)量保證。

　　3.保證措施有效執(zhí)行的條件：(保證措施能否有效執(zhí)行是債權(quán)人經(jīng)常關(guān)心的問題，保證措施的執(zhí)行需要)

　?、偻晟频姆审w系;②必要的市場(chǎng)條件;③健全的市場(chǎng)信用道德基礎(chǔ)和約束機(jī)制。

　　不能提供有效的執(zhí)行保證，融資信用保證措施可能會(huì)不被貸款機(jī)構(gòu)所接受。

　　(1)良好的信用保證結(jié)構(gòu)需在借貸雙方之間達(dá)成平衡。過弱的保證措施，不能保證金融機(jī)構(gòu)的貸款安全，貸款利率將會(huì)上升，甚至不愿意提供貸款。過度的擔(dān)保結(jié)構(gòu)又會(huì)使借款擔(dān)保的成本上升。

　　(2)貸款人會(huì)對(duì)貸款保證提出各種要求，但并不是每種要求都是必要的。一項(xiàng)必要的保證措施應(yīng)當(dāng)是有助于約束某一方履行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任，而同時(shí)又不會(huì)使其承擔(dān)不應(yīng)當(dāng)或無力承擔(dān)的責(zé)任。