2017年注冊會計師《財務成本管理》考試真題及答案(單項選擇題)
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2017年注冊會計師《財務成本管理》考試真題及答案解析(網(wǎng)友回憶版)
一、單項選擇題
1、當存在無風險并可按無風險報酬率借貸時，下列關于最有效風險資產(chǎn)組合的說法中正確的是( )。
A.最有效風險資產(chǎn)組合是投資者根據(jù)自己風險偏好確定的組合
B.最有效風險資產(chǎn)組合是風險資產(chǎn)機會集上最小方差點對應的組合
C.最有效風險資產(chǎn)組合是風險資產(chǎn)機會集上最高期望報酬率點對應的組合
D.最有效風險資產(chǎn)組合是所有風險資產(chǎn)以各自的總市場價值為權數(shù)的組合
【答案】D
【解析】 當存在無風險資產(chǎn)并可按無風險報酬率借貸時，最有效的風險資產(chǎn)組合是從無風險資產(chǎn)的報酬率開始，做有效邊界的切線得到的切點 M所代表的組合，他是所有證券以各自的總市場價值為權數(shù)的加權平均組合，我們將其定義為“市場組合”。
2、甲企業(yè)采用標準成本法進行成本控制，當月產(chǎn)品實際產(chǎn)量大于預算產(chǎn)量，導致的成本差異是( )。
A.直接材料數(shù)量差異
B.直接人工效率差異
C.變動制造費用效率差異
D.固定制造費用能量差異
【答案】D
【解析】固定制造費用能量差異=預算產(chǎn)量下標準固定制造費用-實際產(chǎn)量下標準固定制造費用。因此實際產(chǎn)量大于預算產(chǎn)量時，成本差異表現(xiàn)為固定制造費用能量差異。
3、與激進型營運成本投資策略相比，適中型營運資本投資策略的( )。
A.持有成本和短缺成本均較低
B.持有成本和短缺成本均較高
C.持有成本較高，短缺成本較低
D.持有成本較低，短缺成本較高
【答案】C
【解析】 相比于激進型營運資本投資策略，適中型營運資本投資策略流動資產(chǎn)/收入比率較高，所以持有成本較高，而短缺成本較低。
4、甲部門是一個利潤中心。下列各項指標中，考核該部門經(jīng)理業(yè)績最適合的指標是( )。
A.部門邊際貢獻
B.部門營業(yè)利潤
C.部門稅后利潤
D.部門可控邊際貢獻
【答案】D
【解析】部門可控邊際貢獻反映了部門經(jīng)理在其權限和控制范圍內(nèi)有效使用資源的能力，所以用部門可控邊際貢獻為業(yè)績評價依據(jù)是最佳選擇。
5、實施股票分割和股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會( )。
A.降低股票每股面值
B.降低股票每股價格
C.減少股東權益總額
D.改變股東權益結構
【答案】B
【解析】 實施股票股利和股票分割，都會導致普通股股數(shù)增加，進而降低股票每股市價。發(fā)放股票股利不會降低股票每股價值，實施股票股利和股票分割都不會減少股東權益總額，實施股票分割不會改變股東權益結構。
6、甲公司 2016 年初未分配利潤-100 萬元，2016 年實現(xiàn)凈利潤 1200 萬元。公司計劃 2017 年新增投資資本 1000 萬元，目標資本結構(債務：權益)為 3:7。法律規(guī)定，公司須按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤 10%提取公積金。若該公司采取剩余股利政策，應發(fā)放現(xiàn)金股利( )萬元.
A.310
B.380
C.400
D.500
【答案】D
【解析】目標資本結構中負債與股東權益比例是 3:7，因此股東權益占全部資本的 70%，應發(fā)放現(xiàn)金股利金額=1200-1000×70%=500 萬元。
7、在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個人所得稅的情況下，下列關于資本結構有稅 MM 理論的說法中，錯誤的是( )。
A.財務杠桿越大，企業(yè)價值越大
B.財務杠桿越大，企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大
C.財務杠桿越大，企業(yè)權益資本成本越高
D.財務杠桿越大，企業(yè)加權平均資本成本越高
【答案】D
【解析】在考慮企業(yè)所得稅的條件下，有負債企業(yè)的加權平均資本成本隨著債務籌資比例的增加而降低。因此，財務杠桿越大，企業(yè)加權平均資本成本越低。
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8、應用“5C”系統(tǒng)評估顧客信用標準時，客戶“能力”是指( )。
A.償債能力
B.營運能力
C.盈利能力
D.發(fā)展能力
【答案】A
【解析】“5C”系統(tǒng)中，“能力”指的是企業(yè)的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例。
9、甲企業(yè)采用作業(yè)成本法計算產(chǎn)品成本，每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進行機器調(diào)試。在對調(diào)試作業(yè)中心進行成本分配時，最適合采用的作業(yè)成本動因的是( )。
A.產(chǎn)品品種
B.產(chǎn)品批次
C.產(chǎn)品數(shù)量
D.每批產(chǎn)品數(shù)量
【答案】B
【解析】機器調(diào)試是每批產(chǎn)品生產(chǎn)前都要發(fā)生的，與批次相關，所以成本分配以產(chǎn)品批次為動因。
10、下列關于利率期限結構的表述中，屬于預期理論觀點的是( )。
A.不同到期期限的債券無法相互替代
B.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求
C.長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預期的短期利率的平均值
D.長期債券的利率等于長期債券到期之前預期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和
【答案】C
【解析】預期理論提出的命題是：長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預期的短期利率的平均值。
11、甲公司已進入穩(wěn)定增長狀態(tài)，固定股利增長率 4%，股東必要報酬率 10%。公司最近一期每股股利 0.75 元，預計下一年的股票價格是( )元。
A.7.5
B.12.5
C.13
D.13.52
【答案】D
【解析】 根據(jù)股利折現(xiàn)模型，下一年股票價格=0.75×(1+4%)2 /(10%-4%)=13.52(元)?；颍耗壳暗墓善眱r格=0.75×(1+4%)/(10%-4%)=13(元)，由于在穩(wěn)定狀態(tài)下，股價增長率=股利增長率，所以，下一年的股票價格=13×(1+4%)=13.52(元)。
12、甲公司 2016 年銷售收入 1000 萬元，變動成本率 60%，固定成本 200 萬元，利息費用 40萬元。假設不存在資本化利息且不考慮其他因素，該企業(yè)聯(lián)合杠桿系數(shù)是( )。
A.1.25
B.2
C.2.5
D.3.75
【答案】C
【解析】該企業(yè)聯(lián)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本-利息費用)=1000×(1-60%)/[1000×(1-60%)-200-40]=2.5。
13、甲企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品消耗材料 10 千克。預計本期產(chǎn)量 155 件，下期產(chǎn)量 198件;本期期初材料 310 千克。期末材料按下期產(chǎn)量用料的 20%確定。本期預計材料采購量為( )千克。
A.1464
B.1636
C.1860
D.1946
【答案】B
【解析】期末材料數(shù)量=198×10×20%=396 千克，本期生產(chǎn)需要量=155×10=1550 千克，本期預計材料采購量=本期生產(chǎn)需要量+期末材料數(shù)量-期初材料數(shù)量=1550+396-310=1636 千克。
14、甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。在現(xiàn)金需求量保持不變的情況下，當有價證券轉換為現(xiàn)金的交易費用從每次 100 元下降至 50 元，有價證券投資報酬率從 4%上漲至 8%時，甲公司現(xiàn)金管理應采取的措施是( )。
A.最佳現(xiàn)金持有量保持不變
B.將最佳現(xiàn)金持有量提高 50%
C.將最佳現(xiàn)金持有量降低 50%
D.將最佳現(xiàn)金持有量提高 100%
【答案】C
【解析】 存貨模式下，最佳現(xiàn)金持有量=K F T / ) * 2 (。K 上漲為原來的 2 倍，F(xiàn) 下降為原來的 1/2，根據(jù)公式可知，根號里面的表達式變?yōu)樵瓉淼?1/4，開方后變?yōu)樵瓉淼?1/2，即下降 50%。
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