2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結權益投資
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【摘要】環(huán)球網校編輯為考生發(fā)布“2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結權益投資”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的相關知識點，希望大家認真學習和復習，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結權益投資的具體內容如下：
權益投資
a) 普通股和優(yōu)先股
普通股(common shares)是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權份額，其持有者享有股東的基本權利和義務。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會并對特定事項進行投票。
優(yōu)先股(preferred shares)和普通股一樣代表對公司的所有權，同屬權益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經營業(yè)績的好壞而有所變動。
b) 權益類證券
權益類證券有很多種類，包括權益證券和類權益證券，常見的有股票、存托憑證、可轉換債券和認股權證。
c) 可轉換債券
1.可轉換債券簡稱可轉債，是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格(conversion price)或轉換比率(conversion ratio)將其轉換成普通股股票的公司債券?？梢姡赊D換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征。同時，它還具有相應于標的股票的衍生特征。
2.可轉換債券的特征
(1)可轉換債券是含有轉股權的特殊債券。在轉股前，它是一種公司債券，有規(guī)定的期限和利率，體現(xiàn)了公司和可轉債持有者之間的債權債務關系;轉股后，它變成了股票，可轉債持有者變成公司股東，體現(xiàn)所有權關系。
(2)可轉換債券有雙重選擇權。對于投資者來說，擁有轉股權，可自行選擇是否轉股，可轉換債券是一種較低債息收益和轉股權組合的證券;對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權利，可自行選擇是否提前贖回，可轉換債券是一種較高債息成本(相比沒有贖回條款的債券而言)和提前贖回權組合的證券。
3.可轉換債券的基本要素
1.標的股票
標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股股票。
2.票面利率
可轉換債券的票面利率是指可轉換債券作為債券的票面年利率，它一般低于相同條件的普通債券的票面利率，因為可轉換債券持有者有特殊的選擇權。可轉換債券應半年或 1 年付息 1 次，到期后 5 個工作日內應償還未轉股債券的本金及最后一期利息。
3.轉換期限
轉換期限是指可轉換債券可轉換成股票的起始日至結束日的期間。我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉換債券的期限最短為 1 年，最長為 6 年，自發(fā)行結束之日起 6 個月后才能轉換為公司股票。
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【摘要】環(huán)球網校編輯為考生發(fā)布“2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結權益投資”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的相關知識點，希望大家認真學習和復習，預祝考生都能順利通過考試。2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結權益投資的具體內容如下：
4.轉換價格
轉換價格是指可轉換債券轉換成每股股票所支付的價格。用公式表示為：
轉換價格=可轉換債券面值/轉換比例
可轉換債券的轉換價格一般高于其發(fā)行時的股票市價。
5.轉換比例
轉換比例是指每張可轉換債券能夠轉換成的普通股股數(shù)。
6.贖回條款
贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉債的規(guī)定。一般在公司股票價格升至超過轉換價格一定倍數(shù)時，公司為避免股本被過度稀釋，以及支付可轉換債券持有者過多的盈利而行使贖回權利。
7.回售條款
回售條款是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉換價格一定幅度時生效
d) 權證
1.權證(wanant)是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內或特定到期日，持有人有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結算方式收取結算差價的有價證券。
2.權證的基本要素
(1)權證類別。權證類別即為認購權證或認沽權證。
(2)標的資產。標的資產可以是股票、債券、外匯、商品等。股票權證的標的資產可以是單一股票或是一籃子股票組合。
(3)存續(xù)時間。存續(xù)時間即權證的有效期，超過有效期仍未行權，權證自動失效。
(4)行權價格。行權價格是發(fā)行權證時約定的權證持有人行權時向發(fā)行人購買或出售標的資產的價格。
(5)行權結算方式。行權結算方式有證券給付結算方式和現(xiàn)金結算方式兩種。
(6)行權比例。行權比例指單位權證可以購買或出售標的證券的數(shù)量。
e) 影響公司發(fā)行在外股本的行為
(一)首次公開發(fā)行
(二)再融資
(三)股票回購
(四)股票拆分和分配股票股利
股票價格上升太高可導致一些投資者無力購買，流動性因而降低。
(五)權證的行權
發(fā)行權證的上市公司，一旦發(fā)生行權，公司發(fā)行在外的股份總數(shù)會相應增加或減少。當市場價格高于行權價格時，認購權證持有者行權，公司發(fā)行在外的股份增加;相反，當市場價格低于行權價格時，認沽權證持有者行權，公司發(fā)行在外的股份減少;公司其他股東的持股比例會因此而下降或上升。
(六)兼并收購
(七)剝離
f) 股票基本面分析和技術分析的區(qū)別
g) 內在估值法與相對估值法的區(qū)別
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