2012年一級建造師工程經(jīng)濟：財務(wù)分析

更新時間：2011-11-14 09:32:36 來源：|0

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　　1Z102061 財務(wù)分析方法

　　1Z102062 基本財務(wù)比率的計算和分析

　　6-1 財務(wù)分析方法 P131

　　――趨勢分析法：又稱水平分析法：是將反映企業(yè)報告或財務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進行對比的一種財務(wù)分析方法。

　　――比率分析法：是通過技術(shù)報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關(guān)系情況及其變動情況的一種財務(wù)分析方法。

　　――因素分析法：是根據(jù)分析指標與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術(shù)方法

　　會計分析過程中，對會計報表進行比較的方法有( ABD )。(2009年試題)189

　　A.水平分析法 B.趨勢分析法 C.交叉分析法 D.垂直分析法

　　E.因素分析法

　　6-2 基本財務(wù)比率的計算和分析

　　――償債能力比率：

　　企業(yè)償債能力的比率主要有：資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率。

　　( 一 ) 資產(chǎn)負債率

　　資產(chǎn)負債率是指企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率關(guān)系, 它既能反映企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營風險的程度，是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標。

　　資產(chǎn)負債率 = 負債總額/資產(chǎn)總額

　　從企業(yè)債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負債率越低，說明企業(yè)償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障

　　從企業(yè)所有者和經(jīng)營者角度看，通常希望該指標高些, 這樣一方面有利于籌集資金擴大企業(yè)規(guī)模.另一方面有利于利用財務(wù)杠桿增加所有者獲利能力。但資產(chǎn)負債率過高，反過來又會影響企業(yè)的籌資能力。一般地說, 該指標為 50% 比較合適，有利于風險與收益的平衡。

　　( 二) 流動比率

　　流動比率 = 流動資產(chǎn)÷流動負債

　　一般來說，生產(chǎn)性行業(yè)平均流動比率是2。流動比率過低，企業(yè)近期可能有財務(wù)方面的困難，風險加大。

　　( 三 ) 速動比率

　　是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負債的能力。

　　速動比率 = 速動資產(chǎn)/流動負債

　　速動資產(chǎn)是指能夠迅速變現(xiàn)為貨幣資金的各類流動資產(chǎn)，它通常有兩種計算方法：

　　速動資產(chǎn) = 流動資產(chǎn)-存貨

　　速動資產(chǎn) = 貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù) + 應(yīng)收賬款 + 其他應(yīng)收款

　　在企業(yè)不存在待攤費用和其他流動資產(chǎn)項目時，這兩種方法的計算結(jié)果應(yīng)一致。否則，用第二種方法要比第一種方法準確。

　　速動比率是反映企業(yè)對短期債務(wù)償付能力敏感性的指標。經(jīng)驗認為，速動比率為 1 就說明企業(yè)有償債能力，低于1 則說明企業(yè)償債能力不強，該指標越低，企業(yè)的償債能力越差。

　　――資產(chǎn)管理比率：

　　資產(chǎn)管理比率主要包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　( 一 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=主營業(yè)務(wù)收入/資產(chǎn)總額

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率以及資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映企業(yè)銷售能力越強。

　　( 二 ) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　通常用周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示。

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) = 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) = 365/ 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，也即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)營運能力就越好;反之，表明周轉(zhuǎn)速度越慢，流動資產(chǎn)營運能力就越差。

　　( 三 ) 存貨周轉(zhuǎn)率

　　存貨周轉(zhuǎn)率指標有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =營業(yè)成本/存貨

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明該指標越好，它表明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度快，經(jīng)營效率高，庫存存貨適度;周轉(zhuǎn)率低或者下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)長，則可能意味著企業(yè)存貨中殘次品的增加，這樣就會增大企業(yè)在存貨方面的投資，同時也增大了企業(yè)的經(jīng)營風險。提高存貨周轉(zhuǎn)率可提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則企業(yè)的變現(xiàn)能力越差。

　　( 四 ) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在某一時期賒銷收入凈額和同期應(yīng)收賬款平均余額之間的比率，通常用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式來表示。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ( 周轉(zhuǎn)次數(shù) )=業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　一般認為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好，它表明企業(yè)應(yīng)收賬款收回速度快，這樣一方面可以節(jié)約資金，同時也說明企業(yè)信用狀況好，不易發(fā)生壞賬損失。

　　營運能力分析指標包括( B　)。(2007年試題)

　　A.總資產(chǎn)報酬率　B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率　　C.速動比率　　D.銷售(營業(yè))增長率

　　――盈利能力比率

　　反映企業(yè)盈利能力比率的指標通常使用的主要有：(1)凈資產(chǎn)收益率(2)總資產(chǎn)報酬率

　　( 一 ) 凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)本期凈利潤和凈資產(chǎn)的比率，是反映企業(yè)盈利能力的核心指標。該指標越高，凈利潤越多，說明企業(yè)盈利能力越好。

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)

　　( 二 ) 總資產(chǎn)報酬率

　　總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)運用全部資產(chǎn)的收益率, 它反映企業(yè)全部資產(chǎn)運用的總成果。

　　總資產(chǎn)報酬率 = 息稅前利潤/資產(chǎn)總額

　　息稅前利潤總額 = 利潤總額十利息支出

　　總資產(chǎn)報酬率反映公司資產(chǎn)的利用效率，是個綜合性很強的指標。該指標越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，同時也意味著企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強，該指標越高越好。

　　――發(fā)展能力比率

　　企業(yè)發(fā)展能力的指標主要有：營業(yè)增長率、資本積累率

　　(一)營業(yè)增長率

　　營業(yè)增長率=本期營業(yè)收入增長額/上期營業(yè)收入總額

　　該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志，也是企業(yè)擴張資本的重要前提。

　　該指標若大于零，表明企業(yè)本年的營業(yè)收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好;反之則說明企業(yè)市場份額萎縮。

　　( 二 ) 資本積累率

　　資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益

　　該指標體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?，也是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的源泉。資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大;該指標如為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者權(quán)益受到損害，應(yīng)予以充分重視。

　　――杜邦財務(wù)分析體系

　　在財務(wù)指標體系綜合分析方法中，比較典型的是杜邦財務(wù)分析體系。杜邦財務(wù)分析體系通過凈資產(chǎn)收益率(或資本收益率〉這一核心指標來綜合反映。

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