2015年造價(jià)工程師考試常用公式說明3
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凈現(xiàn)金流量是指同一時(shí)期發(fā)生的現(xiàn)金收入與先進(jìn)支出之代數(shù)和。
1、靜態(tài)評價(jià)指標(biāo):主要包括投資回收期和投資收益率。由于靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)對方案進(jìn)行評價(jià)時(shí)沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值,因而主要適用于對方案的粗率評價(jià)、機(jī)會(huì)鑒別、初步可行性研究。
1)靜態(tài)投資回收期以Pt表示,是指以項(xiàng)目每年的凈收益回收全部投資所需要的時(shí)間,是考察項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)。

其中:Pt靜態(tài)投資回收期(年) CI現(xiàn)金流入量
CO現(xiàn)金流出量 第t年凈現(xiàn)金流量
累計(jì)現(xiàn)金流量為0的年份,即為項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。
靜態(tài)投資回收期(Pt)=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+
例:某公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力,購買該設(shè)備花費(fèi)50 000元,設(shè)備使用期5年,經(jīng)計(jì)算在這5奶奶中發(fā)生在設(shè)備上的每年凈現(xiàn)金流量分別為第一年7 500元,第二年9 600元,第三年9 500元,第四年9 900元,第五年25 000(假設(shè)均發(fā)生在年末),計(jì)算該方案靜態(tài)投資回收期?

2)投資收益率(投資效果系數(shù)):項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后,其每年的凈收益與項(xiàng)目全部投資的比率。是考察項(xiàng)目單位投資贏利能力的指數(shù)。

項(xiàng)目在正常年份的收益情況變化幅度較大的時(shí)候,可采用

投資收益率是一個(gè)綜合性指標(biāo),在進(jìn)行投資鮮明古經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí),根據(jù)不同的分析目的,又具體分為投資利潤率,投資利稅率,資本金利潤率,最常用的是投資利潤率。
投資利潤率:是指項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份內(nèi),企業(yè)所獲得年利潤總額或年平均利潤總額與項(xiàng)目全部投資的比率:


2、動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo):與靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)相比,動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)考慮了時(shí)間價(jià)值。其指標(biāo)一般有:凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、動(dòng)態(tài)投資回收期
1)凈現(xiàn)值:將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量,按照一個(gè)給定折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)初期(項(xiàng)目建設(shè)期第一年初)的現(xiàn)值和。
A、該指標(biāo)是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)贏利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評價(jià)指標(biāo):

其中:
B、凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果判斷。在計(jì)算出
后有三種情況:
>0,說明方案可行,即項(xiàng)目的贏利能力超過期望收益水平;
=0,說明方案可考慮接受,即項(xiàng)目的贏利能力能達(dá)到所期望的最低財(cái)務(wù)贏利水平;
<0,說明方案不可行不予考慮,即項(xiàng)目的贏利能力達(dá)不到所期望的最低財(cái)務(wù)贏利水平;
綜合,
≥0,方案可行;
<0,方案不可行;
C、凈現(xiàn)值法計(jì)算步驟:
1計(jì)算每年的凈現(xiàn)金流量;
2按標(biāo)準(zhǔn)收益率將凈現(xiàn)金流量折現(xiàn);
3計(jì)算凈現(xiàn)值;
4運(yùn)用決策規(guī)則判斷投資方案的優(yōu)劣;
例:某投資項(xiàng)目的各年現(xiàn)金流量見下表,當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率ic=10%時(shí),試用凈現(xiàn)值法判斷該方案是否可行?

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