中級會計職稱《中級財務(wù)管理》：總杠桿效應(yīng)概述
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總杠桿效應(yīng)概述
1.總杠桿，是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。
2.總杠桿系數(shù)
(1)定義公式
【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系…… DTL=DOL.DFL
(2)簡化公式
3.總杠桿與公司風(fēng)險
公司風(fēng)險――包括企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。
總杠桿――是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。
【注】只要企業(yè)同時存在固定性經(jīng)營成本和固定性資本成本，就存在總杠桿效應(yīng)?？偢軛U系數(shù)越大，公司總風(fēng)險越大。只要企業(yè)存在負(fù)債，就存在財務(wù)風(fēng)險;只要企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風(fēng)險。
(2)總杠桿系數(shù)能夠說明產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動對普通股收益的影響，據(jù)以預(yù)測未來的每股收益水平
銷售變動率――每股收益變動率――每股收益
(3)總杠桿系數(shù)提示了財務(wù)管理的風(fēng)險管理策略，即要保持一定的風(fēng)險狀況水平，需要維持一定的總杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿可以有不同的組合。
(4)影響因素：凡是影響經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的因素都會影響總杠桿系數(shù)
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中級會計職稱考試《中級財務(wù)管理》備考輔導(dǎo)（八）
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