題庫對答案 ※ 考后感言

　　第四節(jié) 不確定性分析

　　一、常用的不確定性分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析

　　二、盈虧平衡分析(量本利分析)

　　(一)基本的損益方程式

　　利潤=銷售收入-總成本-經(jīng)營稅金及附加。

　　銷售收入=單位售價(jià)×銷量

　　總成本=變動(dòng)成本+固定成本=單位變動(dòng)成本×產(chǎn)量+固定成本

　　銷售稅金及附加=銷售收入 ×經(jīng)營稅金及附加費(fèi)率

　　推導(dǎo)出：

　　利潤=單位售價(jià)×銷量-單位變動(dòng)成本×銷量-固定成本-單位售價(jià)×銷量×銷售稅金及附加費(fèi)率

　　(二)盈虧平衡分析

　　1.用產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(Q)

　　2.用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(%)

　　BEP(%)=(盈虧平衡點(diǎn)銷售量/正常產(chǎn)銷量)*100%

　　盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項(xiàng)目的正常年份計(jì)算，不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算。

　　3.用銷售額表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(S)

　　4.用銷售單價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(F)

　　三、敏感性分析

　　【例】某建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)資料如下：

　　1.項(xiàng)目計(jì)算期10年，其中建設(shè)期2年。項(xiàng)目第3年投產(chǎn)，第5年開始達(dá)到100%設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。

　　2.項(xiàng)目建設(shè)投資9000萬元，預(yù)計(jì)8500萬元形成固定資產(chǎn)，500萬元形成無形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)為673萬元，固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營期末收回。

　　3.無形資產(chǎn)在運(yùn)營期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽?/P>

　　4.流動(dòng)資金在項(xiàng)目計(jì)算期末收回。

　　5.項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.1萬噸，預(yù)計(jì)每噸銷售價(jià)為6000元，年銷售稅金及附加按銷售收入的5%計(jì)取，所得稅率為33%。

　　6.項(xiàng)目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見表1.1。

　　表1.1 建設(shè)項(xiàng)目資金投入、收益及成本表 單位：萬元

　　7.還款方式：在項(xiàng)目運(yùn)營期間(即從第3年至第10年)按等額本金法償還，流動(dòng)資金貸款每年付息。長期貸款利率為6.22%(按年付息)，流動(dòng)資金貸款利率為3%。

　　8. 固定成本為經(jīng)營成本的80% 。

　　問題：

　　1.計(jì)算無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)。

　　2.編制借款還本付息表 (數(shù)字按四舍五入取整 )。

　　3.編制總成本費(fèi)用估算表，把計(jì)算結(jié)果填入答題紙表1.3中。

　　4.編制利潤計(jì)算表。盈余公積金按照凈利潤為基數(shù)提取比例為10%。

　　5.計(jì)算第7年的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)(保留兩位小數(shù))和單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)(取整)，分析項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　答案：

　　一、答案及評分標(biāo)準(zhǔn)：

　　問題1 無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)=500÷8=62.5(萬元)(1分)

　　問題2 長期借款利息

　　建設(shè)期貸款利息=0.5x4500x6.22%=140(萬元)(1分)

　　每年應(yīng)還本金=(4500+140)÷8=580(萬元) (1分)

　　表1.2 項(xiàng)目還本付息表 單位：萬元

　　問題5

　　(1)產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)=固定成本/{[產(chǎn)品單價(jià)(1-銷售稅金及附加稅率)] -單位產(chǎn)品可變成本}

　　=4000/{6000*(1-5%)-1898/1.1}=1.01(萬噸) (1.5分)

　　(2)單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)=[固定成本+設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力x單位產(chǎn)品可變成本]/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力x(1-銷售稅金及附加稅率)=[4000+1898]/[1.1*(1-5%)]=5644元/噸(1.5分)

　　本項(xiàng)目產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)1.01萬噸，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為1.1萬噸;單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)為5644元/噸，項(xiàng)目的預(yù)計(jì)單價(jià)為6000元/噸。(0.5分)

　　可見，項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。 (0.5分)