【摘要】2017年的中級會計職稱已進入第一輪基礎(chǔ)階段，環(huán)球網(wǎng)校為了讓考生更好學(xué)習(xí)中級會計職稱頻道特整理并發(fā)布“2017年中級會計職稱《中級財務(wù)管理》第五章第三節(jié)總杠桿概念及系數(shù)”以下內(nèi)容詳細介紹了關(guān)于第三節(jié)資本成本的相關(guān)內(nèi)容，希望考生制定學(xué)習(xí)計劃并掌握總杠桿的相關(guān)知識點，供中級會計職稱考生學(xué)習(xí)。

　　總杠桿的概念及計量

　　一、總杠桿的概念(環(huán)球網(wǎng)校提供總杠桿)

　　總杠桿是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在而導(dǎo)致的普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷量變動率的現(xiàn)象。

　　二、總杠桿系數(shù)

　　只要存在固定性經(jīng)營成本和固定性資本成本，就存在總杠桿效應(yīng)。對總杠桿測度的主要指標是總杠桿系數(shù)。

　　總杠桿系數(shù)是指普通股每股收益變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。

　　(1)定義計算公式為：

　　總杠桿系數(shù)(DTL)= 普通股每股收益變動率/產(chǎn)銷量變動率

　　計劃期普通股每股收益變動率=總杠桿系數(shù)×產(chǎn)銷量變動率

　　(2)計算公式：

　?、倏偢軛U系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)

　　即：DTL=DOL×DFL

　?、谠诓淮嬖趦?yōu)先股股息的情況下，總杠桿系數(shù)可簡化為：

　　總杠桿系數(shù)DTL=基期邊際貢獻/基期利潤總額

　　存在優(yōu)先股時：

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　　多項選擇題

　　1、在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)整體風(fēng)險的有(　　)。

　　A.增加產(chǎn)品銷量

　　B.提高產(chǎn)品單價

　　C.提高資產(chǎn)負債率

　　D.節(jié)約固定成本支出

　　【答案】ABD

　　【解析】衡量企業(yè)整體風(fēng)險的指標是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，選項A、B、D均可以導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)整體風(fēng)險;選項C會導(dǎo)致財務(wù)杠桿系數(shù)增加，總杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)整體風(fēng)險。

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